貸評清剿（上）

(刊於2011年7月14日am730)

解決全球債務危機最佳辦法

財經茄哩啡今期飾演法官大人，幫信貨評級公司評吓級，特別睇睇近排在中港金融界被圍剿嘅穆迪，抵唔抵剿，由「債」講起。

地球是很危險的，近月每日打開報紙，歐洲國債有違約風險；中國地方債又話有個黑洞；美國仲大劑，國會隨時玩嘢，上演否決提高國債上限提案驚魂；日本？全國債務更加係經濟兩倍，咁情況，資金其實得兩個選擇，一係流向火星，一係留喺地球。

全世界突然充斥債務未日論，好大程度，其實係所謂「金融海嘯」後遺症，投資者對債務風險敏感咗、信貸衍生工具少咗、各種帳目透明度高咗，評級機構騰雞咗，加加埋埋，市場就成日好似危機處處。

最徹底解決問題方法，就係好似電影《Fight Club》最後一幕，一嘢炸清光債務記錄，所有爛數一筆勾銷，咁就一天光晒。美中歐日，既是債主又係債仔，四大經濟體系，並非有你冇我，而係我中有你，更是彼此最大貿易夥伴，攬住一齊死的話，全球資金對債券投資龐大需求可以去邊？孟加拉？火星？

如果資金被迫留喺地球，即係話你知，債務風險唔係冇，不過冇想像中咁恐怖，老套啲講句，只係淡友做低個市最大藉口，而呢樣嘢已經玩咗年幾兩年，玩得最開心者，咪就係標普同穆迪兩間美國信貸評級公司囉！

由橙郡到Enron到CDO，人類歷史上最激幾次違約事件，爆煲之前，信貸評級都係好到爆晒燈，即係話信貸評級機構，最叻就係車馬後炮。將債市規模，加埋評級影響力及真正作用一齊比較，話穆迪及標普係金融歷史上最出色財經演員，絕冇跨張。

以戲論戲的話，差一個英文字，人哋日本Moodyz，製作認真程度就高過穆迪唔知幾多倍。
國家審計署上個月公布，全國地方債總額10.7萬億元(人民幣，下同)，穆迪聲稱「發現」呢份審計報告大有漏洞，低估債務風險幾萬億云云。

呢單嘢，順叔上個星期已經抦過穆迪一鑊，因為地方財政透明度極低，就算人行銀監，一直都掌握唔到最新最準確債務數字，所以國務院先畀把尚方寶劍審計署，全國起底查債，穆迪引用其他「官方數據」質疑審計署條數，肯定只係隨口噏當秘笈，話口未完，近一星期，由人民日報到中央電視台，由審計署到人民銀行，一有機會就反駁穆迪危言聳聽、計錯數、「違背專業機構應有的嚴謹態度」，官方口徑咁一致對外，咁重手炮轟一間外國金融機構，近年罕見。

美銀同RBS，09年初風雨仍飄搖之時，沽售國企銀行策略股份，從此有冇見過兩間歐美公司，喺中國有乜刁做過，穆迪今次得罪阿公，仲唔識死，日前又出咗份乜嘢「紅旗報告」，下回再續，睇睇份嘢有乜問題。

關連文章:
1. 貸評清剿（上）｜（下）

伸延閱讀:
1. 下載: 穆迪扯旗報告