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2011年1月28日星期五

以和為貴(下)

(刊於2011年1月28日am730)


投資澳博最大風險?

上回講到,賭王爭產,為成香港最好睇賀歲劇,日日高潮,單嘢有排玩。

12月中,老賭王將7.7巴仙股權,轉讓俾四太之後,德銀分析員仲喺電郵同客仔講,可以減少澳博股權繼承問題不明朗因素,今個星期初,澳博停牌宣布二三房瓜分老賭王名下澳娛股份,又跳出嚟唱好,話一天光晒,調高目標價近兩成到14.7元,錯到離罩。

不愔豪門恩怨,亦唔識國策方向,濠賭股分析員,可以話係全港澳最水皮一班。過去兩年,基本上間間大行都唱好濠賭股,但係基本上個個都睇錯市。德銀當日湊澳博上市,理論上,應該好了解澳門賭業生態,但係舊年今日,德銀話澳博12個月,目標價只係睇5.7元。高盛08年11月,俾銀河娛樂(027)12個月目標價,你估幾多,八毫子,之後兩年,將目標價調高19次,幾乎月月一劑,認真兒嬉。

濠賭公司同香港零售公司股價,呢兩年升幅驚人,越升越有,原因得兩個,第一係自由行政策鬆咗,多咗大陸同胞嚟港澳洗錢;第二個原因,就係呢班人有錢咗,加埋人民幣升值,由消費力到消費意欲,大大增強,國人出入旅遊,短期政策或有變動,大趨勢必定越嚟越自由。

長賭必輸,澳門舊年賭金收入1880億(澳門元,下同),按年升近六成,再創新高,其實話你知,你睇,你班傻仔又輸咗千幾二千億。幾間濠賭股,唔計近日大插嘅澳博,市盈率全部50倍以上,基本上假設咗賭金收入,每年要有三四成升幅。

共產黨員唔準賭錢,巨型國賺過千億,多數即時有更重國家責任,澳門賭場每年賺千幾二千億,近一半被美國佬袋走,仲話每年增加三四成,如果唔好好利用,一定唔啱阿公胃口,大陸未來五年玩收入再分配,澳門賭業發展最大問題,正正係賭金巨額收益,從來冇一套完整再分配思路。

澳門財政儲備,超過1100億,人口55萬,人均20萬元,如果咁都搞到差佬喺示威人士面前向天開槍,個政府認真唔掂,澳門政府水浸,但住公屋人口比例,佔人口唔夠兩成,即係話唔係冇錢起公屋,而係冇土地,變晒賭場酒店。

澳門未來發展,可以想像,會先學新加坡,搞到幾乎人人有公屋安居,大增社會福利,人人開心之後,再向賭場開刀,加博彩稅或引入新稅種,將賭金收益,支持珠海發展。

虎年最後一章,借老賭王一句,祝中港台澳以和為貴,和氣生財,開開心心迎接新年。

伸延閱讀:
(1) 阿拉斯加永久基金對澳門管理財政儲備的啟示
(2) 澳門經濟學會: 橫琴建居屋

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