(刊於2011年1月28日am730)
投資澳博最大風險？
上回講到，賭王爭產，為成香港最好睇賀歲劇，日日高潮，單嘢有排玩。
12月中，老賭王將7.7巴仙股權，轉讓俾四太之後，德銀分析員仲喺電郵同客仔講，可以減少澳博股權繼承問題不明朗因素，今個星期初，澳博停牌宣布二三房瓜分老賭王名下澳娛股份，又跳出嚟唱好，話一天光晒，調高目標價近兩成到14.7元，錯到離罩。
不愔豪門恩怨，亦唔識國策方向，濠賭股分析員，可以話係全港澳最水皮一班。過去兩年，基本上間間大行都唱好濠賭股，但係基本上個個都睇錯市。德銀當日湊澳博上市，理論上，應該好了解澳門賭業生態，但係舊年今日，德銀話澳博12個月，目標價只係睇5.7元。高盛08年11月，俾銀河娛樂(027)12個月目標價，你估幾多，八毫子，之後兩年，將目標價調高19次，幾乎月月一劑，認真兒嬉。
濠賭公司同香港零售公司股價，呢兩年升幅驚人，越升越有，原因得兩個，第一係自由行政策鬆咗，多咗大陸同胞嚟港澳洗錢；第二個原因，就係呢班人有錢咗，加埋人民幣升值，由消費力到消費意欲，大大增強，國人出入旅遊，短期政策或有變動，大趨勢必定越嚟越自由。
長賭必輸，澳門舊年賭金收入1880億(澳門元，下同)，按年升近六成，再創新高，其實話你知，你睇，你班傻仔又輸咗千幾二千億。幾間濠賭股，唔計近日大插嘅澳博，市盈率全部50倍以上，基本上假設咗賭金收入，每年要有三四成升幅。
共產黨員唔準賭錢，巨型國賺過千億，多數即時有更重國家責任，澳門賭場每年賺千幾二千億，近一半被美國佬袋走，仲話每年增加三四成，如果唔好好利用，一定唔啱阿公胃口，大陸未來五年玩收入再分配，澳門賭業發展最大問題，正正係賭金巨額收益，從來冇一套完整再分配思路。
澳門財政儲備，超過1100億，人口55萬，人均20萬元，如果咁都搞到差佬喺示威人士面前向天開槍，個政府認真唔掂，澳門政府水浸，但住公屋人口比例，佔人口唔夠兩成，即係話唔係冇錢起公屋，而係冇土地，變晒賭場酒店。
澳門未來發展，可以想像，會先學新加坡，搞到幾乎人人有公屋安居，大增社會福利，人人開心之後，再向賭場開刀，加博彩稅或引入新稅種，將賭金收益，支持珠海發展。
虎年最後一章，借老賭王一句，祝中港台澳以和為貴，和氣生財，開開心心迎接新年。
伸延閱讀:
(1) 阿拉斯加永久基金對澳門管理財政儲備的啟示
(2) 澳門經濟學會: 橫琴建居屋
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