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2011年1月7日星期五

Build Your Dreams(下)

(刊於2011年1月7日am730)

上回講到,唔可以當比亞迪(1211)係車股,因為股神中美能源入股之後,出現策略突變,多咗瓣新能源業務,電池技術唔再局限造電動車,攪埋太陽能電池同埋儲能電站。

泊得股神碼頭,最大作用,就係全球免費宣傳。舊年3月,Mercedes-Benz搵拍檔做電動車,如果唔係股神信心一票,斷估唔會咁快輪到比亞迪,比亞迪汽車,中價國貨,喺唔少大陸富豪甚至中產白鴿眼中,唔算入流,拍住平治,未來電動車產品,可能可以當靚車咁賣。

比亞迪品牌升呢,多咗知名生意拍檔,有唔少更加係股神帶脅,同巴郡及中美能源旗下公司合作。舊年7月,比亞迪宣布,同KB Home合作,喺美國高度強調綠化嘅城市Lancaster,合作起環保住宅,可以想像,一間未來KB Home綠屋,屋頂會有比亞迪太陽能面板,屋裡面有比亞迪LED照明,車房有架比亞迪E6,當然唔少得儲能電池。

比亞迪在美國業務加速,舊年9月,王傳福喺深圳特區30週年慶典威威完之後,比亞迪跟深圳官方訪問團去咗洛杉磯,同市水電局簽咗個儲能電網合作項目(類似項目比亞迪同南方電網及湖南省電力公司都做緊),11月,更加喺洛杉磯成為北美總部,阿諾舒華辛力加去到參觀,發現比亞迪展品,除咗電動力,仲有一大抽太陽能電池、LED照明等垃垃雜雜。

咁多新攪作,即係比亞迪燒起咗唔少火頭,公司09年底員工數目已經超過16000人,分公司由日本南韓開到印度羅馬尼亞,管理層能唔能夠掌握迅速擴展新業務,其實係一大問題,股神買花好叻讚花香,勁讚王傳福係愛迪生同Jack Welch混合體,但王傳福諗頭太多,掛名主席兼總裁,實際撈埋總工程師,可能要有三頭六臂,先可以各樣兼顧,比亞迪做細細粒手機電池起家,今日做緊會行會走巴士私家車,自主創新能力無須置疑,但舊年汽車銷售甩轆,可能係公司企管能力備受高壓表現。

比亞迪新能源業務三大瓣,一項成功已經商機無限,大三元就不得了,現價基本反映市場當比亞迪係車股,再加幾錢股神溢價,市盈率十零廿倍,其他新能源概念股,例如龍源(916),市盈率閒閒地廿零三十倍。

科研技術領先,公司管理得法,產品如果未夠成熟商業化,亦唔會有錢賺,比亞迪舊年咁多項新能源新攪作,極可能只係試票様板項目,多數唔會太好賺,前景講到無限好,幾時收成冇人知。當比亞迪係新能源股咁投資,或多或少,要好似BYD個招牌咁,帶少少浪漫夢想,不過都係嗰句,有股神照住,開到口話可能一世唔賣(出爾反爾就大鑊),發惡夢機會唔係太大。


伸延閱讀:
1. 楓葉資料室: 比亞迪的宏大夢想
2. 看好比亞迪的原因
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2011年1月6日星期四

Build Your Dreams(上)

(刊於2011年1月6日am730)


比亞迪宣傳片

今期又開比亞迪(1211)。

舊年有幾個短篇,講過呢間公司,蜻蜓點水,而且犯咗一個錯誤,就係當咗比亞迪一隻車股咁睇。

早排想搵吓,美國有乜儲電設備綠色投資,唔少研究資料同埋冷門新聞,不約而同指向一間公司嘅電池技術,正正係比亞迪。

比亞迪舊年目標,要賣80萬架車,8月認衰,調低四分一,就算股神現身中國做宣傳,仍然唔達標,星期三正式公布,全年賣唔夠52萬架,股價由高位唔見一半,大中細行幾乎全面轉軚,最淡嗰個里昂分析員,睇緊24蚊,話比亞迪汽車銷售,今年會繼續頹落去。

分析員啄實賣車目標甩拖,比亞迪最高策略目標,舊年執行成點,反而冇乜人留意(包括順叔)。08年年報,王傳福喺主席報告書,仲講緊要在「2015年及2025年成為中國以及全球汽車領導者」,要大攪電動車,09年年報,變成「通過實現新能源業務的規模商業化,推動未來長遠及可持續發展」,公司展望,多咗一段「新能源業務」,除咗電動車,仲有「太陽能電池」及「儲能電站」。

呢三大嚿新能源業務,以前比亞迪集中講電動車,突然多咗兩樣,其實係策略突變,唔知係因為技術及商業化條件成熟,定係股神入股兼派人入董事局後,幫王傳福度條絕世好橋,總之比亞迪新能源業務,舊年動作多多,香港傳媒及分析員唔係好為意,但美國原來有唔少新聞及評論。

電動車及太陽能電池,大家好容易明白,儲能電站係乜東東,應該唔係好多人知,簡單嚟講,都係一嚿大電池,可以將電廠產生咗又一時用唔著嘅電能,收埋到有需要時再用。又換句話講,三大瓣新能源業務,其實都係靠比亞迪本業食糊,講緊佢電池技術有幾巴閉,有乜更廣泛節能應用,呢樣亦係股神相中比亞迪主要原因。

儲能技術,歐美唔少公司做緊,中美能源近年收購新能源公司,亦唔只得比亞迪呢一注,比亞迪電池係咪天下無敵,唔好問財經茄哩啡,不過應該係最環保一種,聽講股神入股比亞迪之前,派中美能源隻頭馬David Sokol去深圳摸底,為咗證明比亞迪電池天下最環保,王傳福拆咗粒大電池,將裡面化學液體倒入玻璃杯,喺Sokol面前灌咗落肚,Sokol唔夠膽啜番啖,但之後冇耐中美能源就宣布入股比亞迪,Sokol仲做埋董事,比亞迪亦出現咗新能源業務呢個新策略方向,喺美國盤生意亦開始加速。

下回再續,睇睇比亞迪新能源業務有乜搞作。

伸延閱讀:
1. Forbes: Warren Buffett takes charge
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