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2011年5月20日星期五

科網再熱(下)

(刊於2011年5月20日am730)

(標題為後期改動)

上回講到,全球興起第二次科網熱潮,新一輪傳火棒遊戲,正在資訊高速公路上演。資本市場目前兩碌巨型火棒,一碌喺美國納斯達克中國科網新股,一碌喺創投市場。

上星期,有間內地交友網公司世紀佳緣,喺納斯達克上市,公司幫人尋配覓偶,首頁上有謂「光明榜」,以貌取人的話,相關女士質素認真麻麻,或者咁先有真實感,所以叫做中國最大「嚴肅」婚戀網站,舊年賺247萬美元(下同),集資近8千萬,市億3.4億。美國上市中國互聯網公司,可能已經唔少得過香港內房股,數目咁龐大,唔會間間都咁堅,肯定唔少老外接咗火棒燒親手。今期科網熱玩法係,有穩定收入及盈利模式網企,未上市前,估值已經喺私幕創投市場吹到好大。

創投基金「天使投資者」,以前入股未上市互聯網公司,多數刁都係細細單,電盈(008)系99年入股騰訊(700)兩成股份,都係用咗110萬美金。今次科網熱,個波波喺私幕市場已經吹到好大,例如FACEBOOK最近一輪股權交易,公司估值已經吹脹到760億美金,唔少外國傳媒喺07年報道過,李嘉誠基金會先後兩次入股FACEBOOK,投資1.2億美元,持股約0.8%,如報道屬實,幾年間,有關投資超過6億美元。

今次科網熱,同上期有兩大分別,第一個係仲未出現好似AO加華納、同埋盈動加香港電訊等世紀騙婚,另一個就係電訊股相對仲係好殘。

近期最大併購,要數微軟85億收購Skype,收購將呢間1.7億用戶網絡電話公司估值,推高到400倍市盈率,中移動(941)擁有超過6億用戶,估值反而得個位數字。

咁就帶出一個,今次科網熱一個最唔合理現象,提供網絡基建電訊公司,實實在在,市場不屑一顧;喺電訊網絡上面搞個虛擬網絡,大家趨之若鶩,今次投資熱潮,更貼切形容,其實係一次「社交網站熱潮」。

上一個科網熱潮,中移動高位80蚊,當年每股盈利只有1.25人民幣,就算以今日匯率計算,市盈率亦超過50倍,騰訊往績市盈率36倍,如果咁比較,未算去到瘋狂程度。

起泡又好,未起泡又好,如果社交網熱潮持續,提供真實世界網絡基建公司,唔會差得去邊,如果泡沬爆煲,中移動最少有超過4厘股息墊底,順叔夠膽叫人得閒買啲中移動,不過同半年前一樣,唔夠膽叫人買騰訊。

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1 則留言:

  1. 本人認爲中移動同期指千絲萬柳,睇中移動會夾埋期指嚟睇

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