(刊於2011年7月7日am730)
今期開中國銀行系統性風險，再講呢個超悶題目，因為實在頂唔順班財經演員，今次講緊大行分析員，唔知頭唔知路，亂唱中國債務危機。
講真句，大陸政府又認真幫唔落，5月初寫過一篇《城投國債》，講過公共財政能見度，尤其係地方政府層面，幾乎等如零。市場掌握唔到地方政府債務，又掌握唔到銀行體系信貸風險，冇權威性官方數據，呢嚿銀債有幾大，人人都可以口噏噏當秘笈，唱吓唱吓，都唔知乜係真乜係假。
先搵兩份，近排唱得最淡兩份所謂研究報告望吓，第一份，6月20日，瑞銀將中國銀行股投資評級全線調底，因為佢哋個中國研究主管，有個「驚人發現」，警告中國整體信貸佔經濟比例，已經由08年120%，升到今年3月166%！之所以出現呢個「驚人發現」，源於人行今年4月，公布咗一組所謂「社會融資規模」，即係除咗新增貸款之後，債市、仲有銀行資產負債表以外，所有提供融資舉債的總量，瑞信就呢組數字，做咗一大堆假設及推算，整色整水一輪，就出現中國債務佔經濟比例急升呢個結論。
聽落嚇死人，睇真啲，呀唓！過去兩年為咗刺激經濟，中國銀行貸款總額，增加超過6成，信貸佔經濟比例上升，又點會係新聞，銀行表外資產，就算睇開財經茄哩啡都知道，銀監會舊年年報，第一次披露咗總額係5.3萬億元(人民幣，下同)，所以表外債務急增，亦唔係新聞，投行不過是但搵個理由轉軚唱淡。
第二份，今個星期，穆迪，信譽差到冇朋友嘅信貸評級機構之一，加入唱淡大行列。國家審計署上個星期，話全國地方政府債務，總共10.7萬億元，穆迪聲稱，比較過中國銀行監管機構報告之後，「發現」審計署可能低估咗銀行對地方債債務風險，低估金額高達3.5萬億，認為中國銀行體系信用展望可能會轉為負面云云。
大佬，中國銀行監管機構有兩個，一個係人民銀行，一個係銀監會，兩個機構，從來 － 講多次 － 從來未估計過地方政府債務有幾多，財經茄哩啡搲爆頭，都唔知穆迪搵乜嘢官方數據去比較。大家用常識諗吓就知，地方政府盤數透明度等如零，監管機構又點會知道債務有幾大嚿，如果知道，就唔使審計署出動超過4萬人，用超過3個月時間，去做一次全國性審查啦係咪？
中國銀行業，最近有一個正面發展，可能令近月排隊唱淡投資銀行，又排隊轉軚唱好，下回再續，睇睇係乜。
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