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2011年9月8日星期四

中外銀緣(上)

(刊於2011年9月8日am730)

國企銀行05年開始排隊上市,上市前指定動作,例必引入外國策略投資者,一嚟補充資本,二嚟增加市場信心,戰略合作拍晒拖有錢齊齊搵,今期睇睇,咁多年嚟,一段段中外銀緣,係咪全部鏡花水月。

美銀莫財,上星期進一步減持建設銀行(939)股份,套現83億美金,呢單今年第二市場最巨型交易,年初已經唱到街知巷聞,近百億美金貨,當然唔可以隨街亂掟,接貨者,第一要夠疊水,第二要同北京關係好,兩者加埋,就唔係咁多選擇,運用少少想像力的話,其實唔難推敲到呢單大刁背後多少脈絡。

美銀要出貨,第一時間,梗係要通知策略夥伴建行,建行如果唔想本身股份,被人掟嚟掟去掟到股價散晒,就要搵自己友接貨,今次美銀手貨,中資金融機構肯定接咗唔少貨,下次中人壽(2628)再公布業績,可以留意吓有冇增持建行股權。

美銀近年沽建行股份,沽極都仲有,其中一個最合作無間交易拍檔,就係新加坡淡馬錫。美銀09年第一次減持建行,淡馬錫已經幫手接貨,舊年建行供股,又接咗美銀供股權兼供埋股,上星期美銀第二次減持建行,又係淡馬錫幫拖,近30億美金接咗三分一貨,淡馬錫咁幫得手,可以想像,美銀出貨之前,甚有可能已經同淡馬錫打咗招呼,甚至係刻意讓路,等淡馬錫先套現再增持,令一個咁巨型股權變動,好有秩序咁完成。

淡馬錫大約每股6.26港元,減持建行套現12億美金,轉頭每股4.94元,又收返近30億美金貨,短時間內一賣一買,帳面賺到笑,橫睇掂睇,都唔似係主權基金長線投資風格,不過,經此一役,淡馬錫在國企銀行投資金額,應該已經增加到歷史新高,近兩年又咁積極支持國企銀行供股,北京都唔可以話新加坡政府唔支持中國銀行業,作為建行策略股東之一,淡馬錫同中方關係應該唔會受到影響。

美銀再減持建行之前,已經搵咗巴郡巴菲特入股撲水(唔知有冇搵股神幫手接建行手貨),仍然咁抵得諗明益淡馬錫,可以想像在新資本監管要求下,美銀認真莫財,美銀補充咗資金,其他歐美行家好似冇乜聲氣,大家應該留意吓,歐美大型銀行有集資需要,會唔會成為下一浪做淡借最佳籍口。

下回再續,睇睇除咗白銀真金,國企銀行同外資股東有冇感情好講。
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