(刊於2010年11月26日am730)
中航工業飛出去
上回講到，以前生產飛機及零部件國企，無啖好食，焗住不務正業，今日中國決心打造大飛機，殺入民航工業市場，歐美巨頭又要生意換生意，令呢個幾年前廢墟一片嘅板塊，有望苦盡甘來。
民航產業起步慢，亦反映在相關國企佈局，龍頭中航工業，遲在08年底，由一航二航合併而成立，旗下中港上市公司，多達21間，東一忽西一忽，有急切需要進行架構大手術。
一間架構亂七八糟巨型國企，睇重邊個上市平台，其實好簡單，留意吓黨企大佬，同時坐喺邊間上公司董事局就知道，中航工業集團最高層，包括大哥大林左鳴，只擔任其中一間公司董事，就係香港上市嘅中航科工(2347)。
中航科工今年8 月，將原本好似飛行棋嘅公司標誌，換上跟母公司相同嘅噴射機招牌，策略定位，變成集團「民用航空產品製造業的旗艦公司和國際化融資併購平台」。中航科工目前市值大約190億港元，據傳媒報道，集團副董事長譚瑞松，8月講過，目標在三年內，透過注入資產，將公司市值谷到過千億。
相關注資概念，條街其實大把人唱緊，近年國企賣嘢俾香港上市公司，亦唔見得有乜親情價筍貨，變數太多，聽吓就算，最緊要係公司盤生意，本身有冇增長潛力。
中航科工今年已經賣咗汽車業務，變成一間純正民航產業公司，基本上有兩大瓣生意，第一項，本業，製造通用航空飛機及零部件，即係直升機或小型飛機，第二項，係透過旗下附屬公司，以及同姊妹公司合資企業，製造民航飛機零部件及材料，空中巴士在天津組裝線，以及在哈爾濱複合材料製造中心，中航科工都持有兩成股權。
國務院及軍委會，上星期已經出咗通知，未來十年續步開放4000米以下低空領域，即係話由通用航空到私人飛機，以後唔駛出幾個月同解放軍申請，會唔會多咗中國富豪買私人飛機直升機，又會唔會買國產貨，唔知，係都冇咁快，不過來自旅遊或農業等通航需求，肯定會增加。
民航產業，個餅更大，中航科工旗下兩間A股公司，包括洪都航空及哈飛股份，過去一年股價炒到雞飛狗走，中航科工持股近五成，現市價計，幾乎已經本身市值。
中航工業擁有近壟斷地位，但做飛機太覆雜，業務分散在系內上市公司，唔似能源或電訊巨型咁簡單，聽講林左鳴熟讀通用電器發展史，目標將中航集團變成好似GE咁，軍工轉化民用嘅綜合巨企，GE有個JACK WELCH，中航工業以至中航科工最大問題，係集團企管能力，可唔可以應付到迅速膨脹但又極度複雜嘅業務。
汽車產業過去數年，出現爆炸性增長，原因得一個，就係國內需求。民航產業，要同歐美巨企與虎謀皮，唔會咁簡單，決定因素在於中國打造大飛機，係咪順風順水，如果相信只要有夢想，可以登空探月，國產大型民航機翱翔藍天，未必係非份之想。
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1. 中航工業旗下上市公司 (中航工業公司網頁)
2. 林左鳴訪問: 中航工業這一年 (網易財經轉載《英才》訪問)
3. 中航科工冀3年後市值千億 (文匯報網頁)
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5. 國務院、中央軍委印發深化低空空域管理改革意見 (國務院網站)
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