(刊於2011年9月1日am730)
好耐冇開過地產，今期睇睇香港呢個好成熟嘅磚頭市場，兩個大家好熟悉但又相當陌生嘅「新玩家」。
香港地產業寡頭壟斷，好賺但冇競爭，樓價易升難跌。而家全香港幾乎所有人都贊成復建居屋，不過有一位人兄例外，個名叫曾蔭權，唔使望政府重新引入公營房屋加入競爭，大陸地產公司如果賺得太多手痕心癢，落嚟香港試試手神仲大可能。
油街地皮招標上星期揭盅，長實(001)獨資中標並唔出奇，唔使9千蚊呎「筍」價中標亦都唔出奇，最出奇者，其實係6份標書當中，竟然出現咗中國海外(688)個名。中國海外冇中標，斷估出手50幾億左右，但最少代表咗呢間香港最大市值內地房產公司，已經有心理準備喺香港做啲上百億項目。
油街項目有份入標，中國海外近來在香港賣地場合，亦有開始有舉吓手，今月5月，更加近6億元、近萬六蚊一呎價錢，投到又一村海棠路小型地皮，係過去14以年嚟，中國海外第一次喺香港官地拍賣成功投地。
呢間公司有名你叫，中國「海外」者，其實講緊龍頭建築國企，中國建築工程總公司海外業務，92年成為第一間將香港業務上市中資企業， 越近香港回歸，管理層越勇，97年樓市高峰期，夥拍其他財團， 55億投得現時赤柱富豪海灣地皮、19億投得屯門南浪海灣地皮，呢兩項摸頂投資，亦係中國海外喺香港拍地場最後一役，之後蝕到損手爛腳，「海外」變「海內」，轉型返大陸做地產。
中國海外只係用咗14年時間，一間瀕臨破產香港二線地產公司，變身做最巨型內地房企之一，股價亦由2000年幾毫子，升到十幾廿蚊，期間中國地產搵錢容易，夠勇就得，未來大陸樓市點行法，冇人知道，唯一肯定係，九十年代後期「樓市」出現之後，中國暫時未真正出現過資產泡沫爆破危機，中國海外唔似華潤置地(1109)咁積極發展商業物業，過去十年係高增長黃金十年，未來十年多數只係一隻「周期性」股份。
中國海外喺內地越做越大，連九倉(004)都拍住佢做盲公竹，相對於97年，資金成本更低，負債亦更少，就算大陸樓市大逆轉，進入汰弱留強年代，中國海外都應該長做長有，暫時未可以下定論，話中國海外已經準備回師香港再大展拳腳，但最少可以斷定，近年在大陸大賺特賺之後，班管理層信心已經返晒嚟，覺得自己有實力同香港地產大孖沙拗吓手瓜，香港樓市風險唔細得過大陸，除非有「政策任務」嚟香港打破「地產霸權」，否則中國海外重返舊地證明自己，只係多此一舉。
下回再續。
伸延閱讀:
1. 中海文化（集團刊物，要投資呢隻嘢，值得花時間一看）
2. 中海30周年特刊（都係嗰句，要投資呢隻嘢，值得花時間一看）
3. 中海地產: 項目定價的20個問題
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