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2012年1月16日星期一

中華台企(上)


今期開台灣,講吓在大陸搵食的台資企業。

台灣第五屆總統選舉,可以話最理性一次,亦係最悶一次,冇軍演冇開槍,無驚無險,國民黨馬英九擊敗民進黨的「女版馬英九」蔡英文,再坐4年,兩岸政策繼續「不統不獨不武」路線,「先急後緩、先易後難、先經後政」。

小馬哥冧莊最少有個「 三不」,民進黨再上台唔知會搞乜嘢大頭佛,台灣選舉政治越見成熟,今次選舉結果,與其話「一中各表」的「九二共識」路線,擊敗內容更空泛的「台灣共識」,不如話台灣選民明知兩岸關係可見將來難以破局,「票投民進黨」可能換來不穩定因素,不如短期內「盡食共產黨」,穩穩陣陣「有經冇政」賺多4年錢再講嘢。

台灣商家挺藍挺綠唔係新鮮事物,今期多個大資本家,包括台灣女首富王雪紅,同埋富士康(2038)話事人郭台銘,在選戰後期公開撐「九二共識」,反而冇點名支持邊個候選人,潛台辭就緊要穩定。

79年前港督麥理浩上北京摸底,鄧小平叫佢帶兩句說話返香港,第一句係北京一定收會香港主權,第二就係請投資者放心,麥理浩返到嚟,公開只係講咗第二句。經濟捆綁政治,插翼難飛,呢個係北京的殺手鐧,香港係最佳例子,幾大華資財團,除咗近年幾千億元投資英國的長和系,其他新地(0016)恒地(0012)咁,間間全副身家9成9放喺大陸及香港,荷包指揮腦袋,在有利用價值的地方或時候,自然會發揮親北京的政治力量。

香港地產大財閥,有關中國的私人投資,例如炒大型國企新股咁,應該賺唔少,不過自己間上市公司,在過去十幾年,冇話邊間搵到乜嘢大錢,相對台灣資本家,簡直好似唔識做生意咁。

求其舉幾個例子,富士康母公司鴻海做電子代工、冠捷(0903)做電腦屏幕、裕元(0551)造波鞋、真明麗(1868)做LED燈飾,都做到全球最大或者數一數二中;高鑫零售(6808)做巨型超市、九興(1836)幫歐洲名牌做鞋、味丹國際(2317)做味精,又係做到全國最大,當然唔少得兩隻食品消費股龍頭,康師傅(0322)同埋旺旺(0151),舊年12月,做埋恒指成份股添,以當日市值及流通量計,澳門賭場其實更有代表性,不過染藍台企做招牌,政治更加正確,可以鼓勵更多台資企業嚟香港上市,最理想程況,就係全部有代表性的台灣企業嚟晒香港上市,進一步邊緣化台灣股市,港交所(0388)萬一有機會收購台灣證券交易所,阻力都會細啲。

將香港及台灣最叻的一班資本家相比,台商在大陸可以賺到盤滿砵滿,大家當然可以話,香港地產商剩係識炒樓炒地炒通脹,但係唔可以忽略一個因素,就係台商的統戰價值,尤其係97年之後,相對香港資本家高得多,多間台企在中國霸佔到市場領導位置,應該在政策上有唔少優惠,北京在有意無意間,讓多間台企在大陸坐大,總理溫家寶早年都講到開晒口,台灣同胞係兄弟,可以「讓利」咁話啦。

「讓利」都有個譜,向台資的政策傾斜,亦可能只係相對外資而唔係國企,做得大的台灣企業,多數冇同國企直接競爭,台泥國際(1136),後台勁到係前海基會董事長辜振甫家族,但水泥業太多大型國企,台泥就做唔到乜嘢成績。

當然啦,如果宏觀因素大轉向,亦唔係間間公司可以繼續一帆風順,例如中國近幾年調整經濟結構,內需行頭,出口暫時行埋一邊,匯率人工齊升,靠出口靠低勞工成本的富士康及裕元,隱性埋名幫外國牌子做代工,已經冇晒當日風光,被踢出香港藍籌,被康師博及旺旺取而代之。

下回再續。

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