富豪吉利（下）

上回講到，吉利汽車(0175)母公司吉利集團在2010年3月，18億美元收購富豪汽車(Volvo)，按歐美上市車企過去兩年股價的反彈幅度，富豪汽車的投資升值以倍計，但係吉利汽車一直冇乜著數。

跨國企業併購，大部分以失敗告終，中國企業走出去仆回來的例子亦唔少，中國車企的第一宗海外收購合併，暫時叫做成功，不過只係做好咗「收購」的第一步，第二步「合併」的高難度動作，啱啱先開始。

在2010年9月，即係收購富豪汽車後的半年，吉利汽車行政總裁桂生悅接受香港傳媒訪問時表示，「今年內將與富豪汽車達成技術轉移協議」，預計有助吉利汽車產銷量，「5年內銷量可攀升4倍至200萬輛」。

桂生悅以上預測，在中國車市火紅火綠，吉利汽車如日中天的時候作出，2015年吉利汽車銷量如果可以達到200萬架，而家睇嚟過份樂觀，就算簡單到技術轉讓協議，仲係十劃得一撇，仲要唔關吉利汽車事。

吉利汽車在3月9日發出一份冇乜人留意的自願性公告，表示母公司吉利集團，同富豪汽車簽咗份技術轉讓的備忘錄，記住，只係備忘錄，吉利集團有可能「全面使用富豪汽車授權的先進技術」，打造旗下「高端品牌」；雙方將進一步實現「協同效應」，聯合開發綠色引擎及新能源汽車。

通告同時透露，吉利汽車正同阿媽講數，點樣參與富豪汽車的技術轉讓，包括資金安排，即係話吉利汽車同富豪汽車雖然已經係姊妹公司，不過講到使用呢位鬼妹細妹的技術及科研成果，絕對唔係免費，要慢慢講數；阿媽同細妹合作，會避免同吉利汽車爭飯食，如果出現競爭，承諾向吉利汽車出售有關業務及資產，亦都要講數，相關技術及資產的轉移，有冇親情價，將決定吉利汽車長遠有冇運行。

收購富豪汽車之前，吉利集團有9成以上資產，已經放咗入吉利汽車的香港上市平台，冇話有乜競爭，今時今日又唔同講法，吉利系有兩件事可以做，第一件幫富豪汽車做大中國市場，包括在內地設立生產線，盡量爭取富豪汽車享有中國企業的各種稅務及政策優惠；第二件保持吉利在內地的競爭力，最理想係開拓海外市場。

總理溫家寶早排訪問瑞典，特登探訪富豪車廠，睇睇人哋點做撞擊測試，公開表揚吉利集團同富豪汽車的合併，是中外企業合併的「佳話」，唔使問阿桂，在吉利汽車主席李書福等管理層眼中，在中國做大富豪，比保持吉利品牌可能更容易，亦更賺錢。

人的精力有限，富豪及吉利在市場定位各走極端，兩個截然不同的戰場，可以想像，過去兩年李書福的精力及時間，大部份放在吉利集團，吉利汽車就算未變孤兒仔，亦有輕重先後之分。

李書福在收購富豪汽車之後，對富豪呢個貞節牌坊保護得無微不至，面對住富豪的外國人管理層及外國市場的目光，唔敢擺出財大氣粗的老闆氣勢，甚至有過份步步為營的咁覺，如果有估錯，吉利管理層目前最關注的，唔係富豪對吉利的競爭，而係吉利對富豪的威脅，包括如果將富豪技術同吉利分享，可能會刮花富豪呢個招牌，例如幾十萬先買到的富豪汽車的安全系統，冇理由在幾皮嘢的吉利熊貓亦會出現。

吉利系的管理層，目前應該處於一個左右為難的局面，阿媽在姐妹之間的發展，唔可以表現得太過大細超，又要忍住偏心的誘惑，舉個例，如果李書福今日將在富豪汽車重新上市，估值可能遠超當日的18億美元，選擇獨立上市，既可以保持富豪品牌的獨立性，相對透過吉利汽車呢個上市平台，更加方便快捷乾手淨腳。

聽講富豪汽車的工會領袖，當日兜口兜面問李書福，點解要接受吉利的收購建議，李書福講咗一句「我愛你」，土裡土氣的打動咗富豪，今日兩難之中點選擇，取決於李書福等管理層，有幾愛吉利呢個舊招牌。

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