先講吓青電的資產規模，青電在香港擁有3個發電廠，包括全地球規模最大燃煤發電廠青山發電廠，總發電量6,908兆瓦，呢嚿中電在香港業務的發電資產，中電反而唔係大股東，持股4成，其餘股權，由美資埃克森美孚擁有。
中電最新市值大約1,600億元(港元，下同)，青電6成股權，投資銀行估計最少值400億元，即係話成個青電企業價值最少666億元，留意青電只係中電在香港的發電資產，並唔包括中電輸電資產的13,000公里電纜、變電站13,000個，三間香港電廠，最後賣價如果超過中電市值三分一，唯一可能，就係買家比賣家更加心急。
青電兩大股東之間點拆數，中電向來好少透露，埃克森美孚亦好可能係香港電廠的主要燃料供應商，好難估計埃克森美孚有冇誘因離場，不過，中電有興趣收購青電權益，而經傳咗好耐，中電通告亦都表示，跟埃克森美孚已經「洽商多時」，最新出現的變數，可能在於買方，例如好似中電咁講，「南方電網在後期才加入洽商」。
中電同埋南方電網，好多方面可以話係天生一對，例如南方電網基地在華南兩廣，同中電的輸電設施，地理環境上市場有一定重疊的空間或可能，中電一直有賣電到內地，未來亦有誘因引入內地核電，配合同香港政府的減排協議。兩間巨型企業，亦各自面對「反壟斷」的壓力。
南方電網及國家電網在內地電力市場的壟斷情況，財經茄哩啡在舊年《煤電網聯動》講過，呢度唔重覆，中電及電能國際(0006)在香港，打橫各據市場一方，打直兼營產電輸電，壟斷優勢更大，兩電的壟斷地住，亦成為香港大財團「霸權」的最大標誌之一。
兩電在香港的利潤是否合理，呢個問題，唔識答，因為政府同兩電簽署咗利潤管制協議，「商業機密」竟然可以幾十年凌駕「公眾利益」，開支成本結構，唔需要攤開俾大家睇，香港人唯有靠估，點估呢，好簡單，望吓兩電舊年在700萬人口的香港賺幾多，又望吓五大國企發電公司，在13億人口的中國賺幾多，就知道兩電利潤是否合理，香港電力市場的現行監管框架又是否合理。兩電在香港長做必賺，衝出香港，其實唔係做得咁出色，例如中電在印度及澳洲市場，盈利絕對冇香港咁穩定，電能近兩年大肆投資歐洲，開頭條數好易計，要未來幾十年，好似過去香港過去幾十年咁穩陣，除非歐洲監管架構，好似香港政府咁溫柔體貼。
兩電舊年加價，加幅在利潤管制之內，香港政府唔怪自己幾年前重訂利潤協議時戇居居，反而透過公眾壓力，同兩電開天殺價落地還錢，呢個究竟係乜嘢世界。現行兩電利潤協議，去到2018年先到期，即係到咗2017年，行政長官選舉面對700萬人而唔係1,200人小圈子時，必定會成為競選議題，呢個5年後可能出現的難關，兩電冇可能睇唔到。
中電在政治大時代，買政治保險保住香港大銀袋，已經有前科，97年曾經將20%股權，出售俾當年的中資紅牌阿姑中信泰富(0267)，當時講明以發展內地市場為合作基礎，最後唔知中電發現內地電力市場規管太緊計唔掂數，定係中信泰富露底原來唔係咁猛，策略聯盟好快瓦解，兩年後中電購回15%權益，中信泰富剩低中電權益其後逐漸在市場出售。
掛住睇特首選舉辯論，下回再續。
關連文章：
1. 公用功用（上）、（中）、（下）
沒有留言:
發佈留言