顯示包含「01387 - 人和商業」標籤的文章。顯示所有文章
顯示包含「01387 - 人和商業」標籤的文章。顯示所有文章

2012年5月25日星期五

快閃空軍

2008年地球信貸危機之後,全世界投資者見得太多搵笨財經大戲,由投資銀行到評級機構,由銀行帳目到國家負債,乜都可以假,正牌財經演員見得太多,條街任何人講任何嘢,說服力都大打折扣,乜人都信唔過。

投資者獨立思考能力高咗,唔再人芸亦芸,當然係好事。大行報告唔賣得,不過近排有樣嘢好好賣,斷估一樣咁好搵,叫做踢爆報告。

今時今日,任何一位星級分析員,嘔心瀝血整份報告,真心唱好一隻股票,又或者任何一間正正經經又有增長潛力的公司,花十日十夜全球做路演,怕且都冇可能令到股價一日飆升25%,做上艱難炒落容易,搵個二打六或者半內幕人士,整份黑材料,扮唔覺意,跌咗喺中環,隨時可以做低一間公司市值四份一,最新教材叫做上海醫藥(2607)。

大家仲記唔記得唱衰永暉焦煤(1733)的Jonestown Research?又仲記唔記得踢爆過人和商業(1387)及中渝置地(1224)的Ripley Capital?兩間嘢招牌都帶住邪氣,前者涉及死得人多的邪教教徒集體自殺慘案,後者借用「信不信由你」博物館個大名,發出狙擊報告後,一擊即閃,明顯不為揚名,但求一舖大茶飯。

唔係話以上被狙擊的公司冇問題,身冇屎乾乾淨淨,其他人想踢爆抺黑都冇位入,不過快閃空軍成為新勢力,又咁有市場咁易搵錢,肯定會吸引更加多人加入,例如鬼打鬼的公司高層,甚至同公司有牙齒印的會計專業,傳媒見到黑材料又往往即時當係寶,未審先判,假定有罪,即打八十大板,破壞力極容易被倍大,在目前市場氣氛之下,小問題都好容易被無限放大到世界未日。

做藥賣藥呢味嘢太複雜,財經茄哩啡一間都冇睇過,包括上海醫藥,根據傳媒報道,內地及香港及財經報章,先後收到「匿名信」,針對上實醫藥舊年幾項收購,存在「造假行為」,「粉飾帳目」,公司正接受中港監管機構調查呢項消息,更加觸動市場神經,上藥變瀉藥。

跟據傳媒披露的「黑材料」,有關收購只係涉及十幾個億的項目,指控包括在冇實際交下透過收取銷售代理費等手段確認收入等。會計絕對唔係客觀的數字科學,而係管理層對公司財務狀況的主觀描寫,老實講,類似的會計手法,間間公司或多或少都有做,一間中港上市市值幾百個億的公司,「粉飾」幾千萬收入,好溫柔喇。

有冇接受中港監管機構調查,理論上係一個非黑即白的是非題,不過證監會間唔中會搵公司傾吓偈,亦從來唔會公開評論個別個案,上海醫藥雖然澄清咗冇受調查,但係已經水洗唔清,有啲屈機囉。

在體制上,上海醫藥屬於地方國企,算係上實控股(0363)姐妹公司,同屬上海國資委樓下的上實集團,上海幫近年冇運行,上實控股股價都係行行企企,近幾年更加接收過中芯國際(0983)同埋上海城市開發(0563,前稱中新地產),呢兩嚿最神秘的上市資產,相對於上一代的紅籌窗口公司例如北控(0392),上實系統管理只屬於二三流,上海醫藥近年管理層打晒交,已經唔係乜嘢新聞。

好好醜醜,上海醫藥都叫做全國第二大藥品銷售公司,僅次於屬於中央企業的國藥(1099),前身「上海四藥」93年已經上市,公司資產包括第一代香港創業板上市公司的上海醫藥科技,上市前後不斷透過收購擴張,包括上實系的醫藥業資產,收購多,難免有人中間揩吓油水,不過叫得做上海國資委做老闆,最低限度,唔會只得一個雞棚。

講到呢度,唔係話想同上海醫藥申冤,叫人撈底博反彈,只係想提醒吓大家快閃空軍的威力及趨勢,狙擊對象已經由民企燒到國企,國企唔係質素保證,財經茄哩啡開個冷門盤口,香港上市的大型金礦股當中,有啲奪命金股,好容易成為快閃空軍的目標。

2012年2月27日星期一

渝港謎圖(下)



上周上回講到,由重慶到香港政壇,今個月兵荒馬亂之際,特首曾蔭權「巧合」地接連出現兩次「休假」需要,兩次接受富豪款待外遊,又「巧合」地跟渝港國際(0613)主席張松橋扯上關係,射毒箭唱衰大行動,甚至有蔓延至金融市場之勢,面世冇耐的踢爆網站「invest-door.com」,第二個唱淡報告,矛頭更「巧合」地直指張松橋,呢個遊走渝港政商之間的神秘富豪。

「invest-door.com」最新的爆料報告,由「Ripley Capital」提供,名不經傳,更借用「信不信由你」(Ripley’s Believe It or Not)的神怪招牌,一睇就知,目的「為踢爆」而非「為揚名」。(報告英文水皮到震,唔似出於金融專業之手。如果中港政壇大局已定後,「invest-door.com」黑材料隨即乾溏,可以斷定這個踢爆網站,只是一個配合政治變奏的快閃黨。)報告針對人和商業(1387)去年出售的一個地產項目,可能因為買家拖數而變爛數,同時列出多份內地政府文件,力陳項目買家其實是中渝置地(1224)關連人士,人和及中渝都已經發聲明否應有關指控。

內地地產的「首富界」,最忌出現財困的蛛絲馬跡,「Ripley Capital」表面上質疑人和隱瞞爛數兼講大話,但項莊舞劍,其實質疑緊張松橋財政實力,連一個十數億元的濕碎項目亦有問題。

上回臨尾的引子,將張松橋同美國前國務卿基辛格拉埋一齊,其實只係想搞吓氣氛爛Gag,兩者並非「有關係」,只係「有啲似」。

講到基辛格,有一個好出名的笑話,話說基辛格為香港一個流浪漢做媒人,先搵恒地 (0012)主席李兆基,同佢講有位做高盛副總裁的金融才俊想搵老婆,於是四叔答應嫁女,基辛格跟住搵高盛主席,話四叔女婿想搵工,於是高盛主席亦答應開多一個副總裁的職位,最後一個瞓街的流浪漢,既變成四叔乘龍快婿,亦得到高盛的高職厚祿。

呢個「生意是這樣做成的」的故事,有各種不同版本,隨便杜撰的「香港版本」,講緊同一樣「技術」:如何在兩個資訊不流通的世界,締造一個自我應驗的「虛擬期權」。唔好睇小呢種「技術」,這是所有「中間人」的搵食工具,發揮到極致,可以成為商業、政治、甚至國際之間的「權力掮客」(Power broker)及「造王者」(King maker),遊走於重慶及香港政商之間20年的張松橋,相信必定掌握了這種折沖樽俎、制勝兩楹的高超「技術」,造就了重慶首富的傳奇。

張松橋控制4間香港上市公司,市值唔算巨富級別,但係同香港大孖沙同撈同煲,唔少人亦話佢身家以數百億銀計。無論如何,大股東管理層,如果私人業務太多,並且財來自有方,對上市公司小股東絕對係負面因素,恒地及新世界發展(0017),過去幾年大幅跑輸俾行家,市值雙雙跌出「四大」地產股之列,正正是大股東「志不在此」的寫照。

換句話說,無論張松橋本身的財政實力如何,就算此時捲上政界高風急浪只是偶然,就算此刻成為踢爆對象亦只是巧合,渝港國際系內上市公司,暫時不是散戶的投資對象。

如果話張松橋同基辛格「有啲似」,香港特首候選人梁振英同埋重慶市委書記薄熙來,更似是「難兄難分」。

薄熙來08年調任重慶,被視為發配邊疆,隨即唱紅掃黑,今日在重慶做民調,支持度應該唔低,如果十八大爭唔到一張政治局常委的櫈仔,同梁振英挾高民意但可能選唔到特首,同是天涯淪落人。

今日的重慶,彷似中共權力鬥爭的「火藥桶」,作為火藥庫隔離的藏金庫,今日香港政壇的黑風腥雨,種種風波,相信只是大氣候裡面的小氣候。

行政長官同大富豪攬頭攬頸,政務司司長住宅又有巨型僭建,幾單「間碟級」水平的踢爆,客觀效果突顯了政府最高層的不堪,同時焗住公眾將梁振英放在「官商勾結」的對家。

一單單醜聞黑幕,凸首曾蔭權自己水洗唔清,反而叫人唔好陰謀論,應該研究「人口老化問題」,有冇病呀?香港人已經唔可以投票,唔通連戲都唔準睇?咁多毒箭黑幕,又唔覺得「心痛」喎,踢得越多,政商共榮圈的利益關係曝光越多,亦有助一班只可以睇戲的茄哩啡,了解多一啲呢張「渝港謎圖」。

關連文章:
渝港謎圖(上)
渝港謎圖(中)
渝港謎圖(下)

伸延閱讀:
1. GOW財茄台: 《黑社會III》: 呢度唔係黑社會地方嚟,究竟發生乜事幹...

2012年2月24日星期五

渝港謎圖(中)


上回講到,行政長官曾蔭權,被踢爆坐富豪私人飛機遊艇「豪遊」布吉馬交,出任特首7年以來只係做咗4次的極罕有「課外活動」,今個月竟然連做兩次,「休假」時間,仲要緊接著重慶副市長王立軍「訪問」美國領事館、香港「唐生大地震」兩單政治炸彈爆發的非常時期。

政經世界邊有咁多啱啱同剛剛,當日香港「起錨」,中共「儲君」兼港澳事務話事人習近平外訪之時,西環突然開門放幾隻白鴿入屋,「招安式」接受民主黨政改方案,已經成為中港政壇佳話;當奴在敏感時刻,同大富豪攬頭攬頸,除咗官商勾結的瓜田李下,最水洗唔清的污蹟,其實令人懷疑佢叫政府官員保持政治中立之時,自己又在特首選戰指手劃腳混水摸魚的道德問題。

講多次,香港人唔係質疑緊你當奴「豪遊」有冇俾錢,而係點解在呢個時候,咁啱有兩次「休假」離港的需要。解釋清楚,大家再坐低傾吓「人口老化」問題,再去深圳退休養老未遲。

當然成件事最詭異地方,就係重慶香港齊爆大鑊之後,款待當奴飛天過大海的,竟然係渝港國際(0613)主席張松橋,呢位連公司招牌都掛住「重慶」加「香港」,遊走渝港政經之間的「重慶李嘉誠」。

渝港國際是張松橋的控股公司,市值反而最細,得5億銀(港元,下同)貨仔左右,系內上市公司,最大隻的中渝置地(1224)市值50億銀,另外仲有渝太地產(0075)同埋持有西隊股權的港通控股(0032),加埋市值唔夠100億元,除咗中渝置地,張松橋在其他上市公司控股4成左右,香港上市公司部分身家30億銀左右,牌面身家唔算超級巨富。

香港唔少隱型富豪,但係擁有4間上市公司,同時又保持極度低調的,應該絕無僅有,如果今次係香港大孖沙用私人飛機遊艇款待當奴做入幕之賓,傳媒5版紙背景都數唔晒,但講到張松橋,連佢其實係「香港人」的身分都冇乜人咁肯定,張松橋近年只係在清拆景賢里時做過新聞人物,另外就只在中策(0235)收購台灣南山人壽、電盈(0008)私有化等大茶飯時,若略見到張松橋跟香港一班大孖沙共同進退的身影。

香港唔少「內房股」老闆,可能要叫張松橋一聲「大佬」,因為佢可以話係第一代香港內房商。據中渝置地母公司「中渝發展」網頁資料,張松橋早在92年,已經同拍檔、中渝置地副主席曾維才在重慶地產市場打天下。90年代初,中國房地產連「市場」都冇,太早玩磚頭,有眼光亦未必咁好彩,唔少人輸到甩褲, 中渝在重慶搞地產屹立20年,幾經宏調兼經濟周期而不倒,可以算奇蹟。

重慶山高皇帝遠,好多秩序唔係咁易理解,現任市委薄熙來初到步即唱紅打黑,打出個前司法局局長「文強案」轟天大案,文強受審時,曾供稱受賄巨款當中,部分來自中渝,中渝置地曾經因此停牌,其後發通告澄清有關指控。空穴來風,亦約略可以聞到重慶的「火藥味」,張松橋在「火藥庫」打滾,十四大撈到十八大,公司越做越大,08年更做埋全國政協代表,更添傳奇一筆,當有過人能耐或人脈。

薄熙來唱紅打黑,打到隻左右手王立軍跌咗落重慶領事館兼疑似精神失常,打到有傳言話佢要辭職,香港特首選戰爭櫈仔,又打到「唐生大地震」,出動埋村長個女,身家繫於渝港兩地的張松橋,竟然請曾蔭權豪遊布吉馬交,毒箭暗箭亂射之際,當奴又有心情遊埠,成件事就變咗一個大謎圖。

更詭異的是,唱衰大行動,好似已開始波及金融市場。

大家記唔記得,一個啱啱成立,專門提供「淡友福音」的「invest-door.com」?呢個月前唱衰永暉集煤(1733)的踢爆網站,啱啱又第二次發功,牌面上要踢爆人和商業(1387),但矛頭直指中渝置地及張松橋。

故仔太多講唔晒,下周下回再續,睇睇薄熙來同特首候選人梁振英、仲有張松橋同美國前國務卿基辛格,有乜關係。


關連文章:
渝港謎圖(上)
渝港謎圖(中)
渝港謎圖(下)

伸延閱讀:
1. 「invest-door.com」/Ripley Capital: 人和及中渝置地報告(PDF)