超大農作（上）

(刊於2011年3月3日am730)

今期開超大現袋(0682)。

冬春交替，北京又開人大政協兩會，咩三農政策咩一號文件，條街例牌好多人建議炒作農業概念，呢支歌仔，今年應用喺超大就超大鑊，股價一月開始插近兩成，唔似係好兆頭。

星期二，超大公布中期業績，至12月半年，做38億(人民幣，下同)生意，稅前賺15億，又係雙方數字增長，市盈率3倍，資產折讓4成，仲要唔係搞地產，只係租地耕田，更完美者，靚仔業績唔係一次半次，而係年年保持，上市啱啱十年，除咗金融海嘯之後一年，每年強勁增長，股東回報一直高企兩至三成，相對之下，騰訊(0700)認真羞家。

超大完美得難以相信，多年嚟好多人講過分析過，例如純利增長強勁但派息超級孤寒、經常更換核數師、大股東掟貨唔手軟發行股本膨脹逾一倍等，唔使加多把口，亦冇時間慢慢睇佢盤數，試吓用財經茄哩啡平民思維，猜度一吓呢隻中國第一農作股。

近年扶農政策力度越嚟越大，城鎮化加速，有識之士聞到政策風向，唔少人開始務農搵銀，早年傳過高盛都養緊豬。靠自己勞動力日鋤夜鋤嘅基層農民，雖然仍然唔見得太好境，但相對十年前，生計應該有一定改善，搵本2003年出版大陸禁書《中國農民調查》，可以知道當年中國農民有幾淒涼。

中國農民仲係冇啖好食之際，超大二千年底香港上市，已經講緊做一蚊生意賺你六毫子，如果耕田咁好搵，中央政府都唔使搞乜嘢三農政策，插幾間國企，整多幾間超大已經搞掂，如果超大模式咁神奇，以大陸國情，晨早已經捧咗上天做重點宣傳，但係咁多年嚟，官方傳媒對呢間第一農作民企，幾乎絕口不提，視而不見。就算阿公唔做，國內咁多有膽有識有商業頭腦之士，見到超大盤生意咁好搵，又唔見有咩嘢其他大型民企務農，原來調理農務，都可以咁令人搵不著頭腦。

河南係農業大省，舊年糧食耕地面積9,740千公頃，產量5,437噸，至舊年6月底年度，超大耕地面積3.3萬公頃，只係河南0.3%，不過超大銷售量277萬噸。又等如河南全省全年糧食產量5%。更神奇者，全國糧食最低收購價，講緊幾毫子一斤，作為最上游農企，超大平均售價，又高達2.49元，又係一堆完美得令人難以理解數字，超大一係霸晒全國肥田嚟耕，一係識得點瓜成金，先可以解釋到相關落差。

種瓜得瓜，種金得乜，下回再續。

關連文章:
1. 超大農作（上）｜（下）

伸延閱讀:
1. 馬沙筆記: 淺談超大現代