出現咁奇怪情況，一句講晒，就係證券市場連基本的創新能力都冇，所有創新改革，都係由上而下推動，阿公信唔過投資銀行證券公司，亦信唔過股民保護自己及從錯誤中學習的能力，真正「原地踏步」的，其實係開放股市的決心及勇氣。
過去10年，中國股市唯一有意思的改革，其實只有2005年處理咗所謂「股權分置」的歷史問題，大量原本非流通的國有股內資股，變成可流通A股，同股同價同權，A股市值忽然以倍數膨脹擴容，2005年5月，A股市值大約只有3,500億美元 ，而家足足升咗近10倍去到3萬個億美金。
手上冇比較數據，但可以百分百肯定，A股每年的新增資本規模，位居宇宙榜首，而且跑羸人哋幾十條街，巨量股票新供應，又有所謂「大小非」解禁的舊股套現壓力（好多人原本放在櫃統的廢紙忽現變咗億銀計身家，所以香港豪宅咁貴），投資者唔信股票信磚頭，股市又點會起到頭。
舊年底銀行存款足足有83萬億人民幣，即係民間資本多，不過投資渠道小，儲蓄轉向投資時候，出現嚴重的金融資源錯配，其中一個重要原因，正正係監管機構多年來對投資銀行監管得太死，證券公司被邊緣化咗，賣任何一項產品，都要經過中國證監會十幾層審批，投資銀行只可以幫客仔做經紀生意揼石仔，有錢佬想做財富管理，一係幫襯商業銀行，一係幫襯信託公司，不過兩者都唔可以直接幫客仔投資股票，反而變成影子銀行的另類信貸資金池，股市靠大量散戶游資，冇可能撐得旺谷大咗10倍的A股市場。
之前講過，總理溫家寶講明中央已經「統一思想」，打破銀行壟斷，最重要潛台辭其實係放手做金融改革，包括要投資銀行及保險公司，在銀行體系接收更多金融資產。
今個星期，中國證監會搞咗個乜嘢「證券公司創新發展研討會」，一連兩日，雲集全國所有大小投行證券公司高層，香港冇乜人留意，但係在大陸就成為咗金魚缸熱話。
證監會主席郭樹清發言時，第一句話估唔到咁多人出席，第二句係「證券行業處於歷史上最好的發展時期」，第三句叫投行「不取不義之財」，跟住句句幾乎都係「創新創新放膽放膽」，雖然「創新肯定會出錯」但會得到監管機構的包容。
呢類雲集監管機構及行業高層的「腦振盪會議」，一人一句已經幾個鐘，查實冇乜嘢好討論，會議目的，用共產黨語言講，就係解放思想，營造股市良好氣氛更改革勢頭，迎接十八大勝利召開（不過唔知會唔會拖幾耐）；用廣東話講，就係監管機構直式通知全國證券業，中央放手，你班友仔就放膽，幫阿公搞旺個市，推動一場由下而上的金融市場文化大革命，錯咗都唔緊要唔使擔心；用財經術語講，就係中國證券公司將會有更大發展生存空間，影響行業發展的政策基本因素將會出現徹底變化，商業銀行將出現「去槓桿化」，投資銀行資產出現「槓桿化」。
大市走勢難測，不過中國要減低對對銀行體系的依賴，推動證券業的發展，方向非常明顯，亦到咗不改革不能發展的地步，再次講一個冇乜人留意的比較數據，中信證券(6030)舊年純利126億元人民幣，同期工商銀行(1398)單單一項「投資銀行」業務，已經有226億元。
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